SEC’ten Kripto Para Alanına İnovasyon İstisnası Sinyali: Kurallar Esneyecek mi?

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kripto para sektörünün geleceğini şekillendirebilecek devrim niteliğinde bir adımı gündemine aldı. Bloomberg‘in haberine göre SEC Başkanı Paul Atkins kurumun kripto projelerine özel bir İnovasyon İstisnası getirmeyi tartıştığını açıkladı. Hamlenin en önemli amacı ABD’nin katı regülasyon duvarını esneterek inovasyonun ülkeden kaçmasını önlemek.

İnovasyon İstisnası Nedir ve Piyasayı Nasıl Değiştirebilir?

Atkins’in bahsetmiş olduğu inovasyon istisnası kavramına biraz değinmem gerekiyor. İnovasyon İstisnası, temel olarak yeni ve gelişmekte olan finansal teknoloji projelerine mevcut ağır düzenleyici yükümlülükler olmadan yeniliklerini deneme imkanı sunan bir modeldir. Böyle bir modelde temel hedefler var. İlgili hedefler arasında şunlar yer alıyor:

• Kontrollü Test Ortamı (Sandbox): Bu aşamada girişimcilere belirlenmiş sınırlar içinde ve kontrollü bir ortamda ürünlerini test etme fırsatı sunuluyor.
• Önce Test Et, Sonra Düzenle: bu aşamada projelerin piyasaya çıkmadan önce yasalara tam uyum sağlaması yerine inovasyonlarını kanıtlamalarına imkan sunulması amaçlanıyor.
• Yasal Belirsizliği Azaltmak: Şirketlerin SEC’in ani yaptırımları korkusu olmadan nefes alabileceği bir güvenli liman oluşturulması ise bu aşamada sağlanıyor.
• İnovasyonu ABD’de Tutmak: Maddeler içerisinde belki de en önemlisi bu. Buna göre projelerin daha esnek regülasyonlara sahip ülkelere kaymasının önüne geçilmek isteniyor.

SEC Başkanı Paul Atkins bu modelin mevcut eylemsizlik mektubu gibi uygulamalardan daha cesur ve risk paylaşımına dayalı olacağını belirtti.

Kripto Para Alanı Neden Buna İhtiyaç Duyuyor?

Uzun süredir kripto para alanı bilindiği üzere SEC’in katı ve belirsiz tutumundan şikayetçiydi. Yapılan eleştiriler arasında bürokratik yavaşlığın ABD’nin inovasyon liderliğini kaybetmesine neden olduğu sıkça dile getiriliyordu. İstisna modeli tam da bu eleştirilere bir yanıt niteliği taşıyor. Bloomberg’e konuşan Atkins bu noktayı şu sözlerle vurguladı:

Kurumsal, bireysel ve girişim sermayesi yatırımcılarının ABD’de kalması için kripto para inovasyonunun cezalandırılması değil cesaretlendirilmesi gerekir.

SEC’in son dönemde spot kripto ETF’leri ve diğer konulardaki adımları da riskleri yönetirken yeniliğe alan açma eğiliminde olduğunun sinyallerini veriyordu.

Yatırımcıları ve Projeleri Neler Bekliyor?

Bu modelin hayata geçirilmesi SEC içinde tartışmalara neden olsa da kabul edilmesi durumunda piyasada önemli değişiklikler yaşanabilir. Özellikle DeFi, stablecoin ve NFT tabanlı girişimler, ABD pazarında ürünlerini daha hızlı test etme ve piyasaya sürme şansı bulabilir. Ayrıca regülasyonların yumuşayacağı ümidiyle piyasalarda genel bir iyimserlik ve risk iştahı artışı da beklenecektir.

Burada belki de en önemli sonuç ABD ile ilgili olacaktır. Bu hamleler sonrasında oluşan güven ortamı ABD’yi kripto para inovasyonu için yeniden bir cazibe alanı haline getirecek. SEC’in bu konudaki nihai kararı önümüzdeki dönemde kripto para piyasasının yönünü belirleyecek en önemli faktörlerden biri olacak. Şimdiden bunların etkisinin kripto para alanına olumlu yansıdığını ifade edebiliriz.