Vitalik Buterin'den Ethereum Hazineleri ve Aşırı Kaldıraç Uyarısı: ETH'nin Geleceği İçin Riskler

Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin, 11 Ağustos 2025'te Bankless podcast'inde yaptığı açıklamada, kurumsal hazinelerin Ethereum ekosistemindeki rolünü ele aldı. Buterin, hazinelerin şirketlerin ETH'ye dolaylı yatırım yapmalarını sağlayarak yatırımcılara erişim imkanı sunmasının olumlu yönlerine dikkat çekti. "İnsanların ETH'ye erişmesi için farklı araçlara sahip olması iyi," diyerek bu çeşitliliğin ekosistemi güçlendirdiğini belirtti. Bu durum, kurumsal dünyayı Ethereum ağına entegre eden bir köprü görevi görüyor.

Ancak Buterin, bu durumun beraberinde getirdiği riskleri de vurguladı. Aşırı kaldıraç kullanımının ekosistem için ciddi bir tehdit oluşturabileceğini belirterek, gelecekte "hazineler ETH'nin düşüşüne yol açtı" şeklinde bir durumun, aşırı kaldıraçlı işlemlerden kaynaklanabileceğini ifade etti. Yine de Ethereum topluluğunun ve kurumsal oyuncuların sorumlu davranacağını ve hazinelerin ağın istikrarını bozmasına izin verilmeyeceğini düşündüğünü ekledi. ABD hükümetini ise, esprili bir şekilde, çalınan ETH'lerin geri alınmasında gösterdiği rol nedeniyle "en sevdiği hazine şirketi" olarak nitelendirdi.

Öte yandan, ABD'deki spot Ethereum ETF'lerine olan talep rekor seviyelerde seyrediyor. SoSoValue verilerine göre, sadece bu hafta net girişler 2.85 milyar dolara ulaşırken, işlem hacmi 17 milyar doları aştı. Pazartesi günü ise spot Ethereum ETF'leri 1.01 milyar dolarlık tek günlük en yüksek net girişi kaydetti. Ağustos'un ilk iki haftasında toplam girişler 3 milyar doları aşarak tarihsel olarak en iyi dönemlerden birini işaret etti. Bu durum, kurumsal yatırımcıların Ethereum'a olan ilgisinin güçlü bir şekilde devam ettiğini gösteriyor.

BlackRock, bu yükselişte önemli bir rol oynuyor. 14 Ağustos'ta iShares Ethereum ETF'sine (IBIT) 519 milyon dolarlık giriş oldu. Haftanın sonunda sınırlı bir net çıkış yaşansa da, BlackRock 15 Ağustos'ta ETF'sine 338 milyon dolar daha ekledi. Temmuz ayı sonunda ise şirketin birkaç hafta içinde 11.4 milyar dolar değerinde ETH biriktirdiği bildirilmişti.