Rusya'nın Dev Bankası Sber, Bitcoin Bağlantılı Yapılandırılmış Tahvil İle Piyasaya Giriyor

Rusya'nın en büyük bankası Sber, Bitcoin fiyatındaki dalgalanmalardan ve dolar/ruble kurundan faydalanmayı hedefleyen yeni bir yapılandırılmış tahvil piyasaya sürdü. Tezgah üstü piyasada nitelikli yatırımcılara sunulan tahvil, kısa süre içinde Moskova Borsası'nda da işlem görmeye başlayacak. Tüm işlemler ruble üzerinden gerçekleştirildiği için yatırımcıların kripto para cüzdanı açma veya düzenlenmemiş platformları kullanma ihtiyacı ortadan kalkıyor.

Sberbank'ın Bitcoin Bağlantılı Tahvili Nasıl Çalışıyor?

Klasik kupon ödemeleri yerine, bu yapılandırılmış tahvil Bitcoin'in dolar karşısındaki fiyat performansını ve doların ruble karşısındaki değerini temel alarak getiri sağlıyor. Yatırımcı, vade sonunda bu iki değişkenin yarattığı bileşik getiri oranından faydalanıyor. Örneğin, vade boyunca Bitcoin %15 artarken dolar da ruble karşısında %10 değer kazanırsa, tahvilin toplam getirisi %25'e ulaşabilir. Tüm işlemlerin ruble bazında yapılması, döviz transferi ihtiyacını ortadan kaldırıyor ve sermaye kontrollerinden etkilenmeyi önlüyor.

Moskova Borsası'nda Listelenme ve Likidite

Sber, tahvilin Moskova Borsası'nda listelenmesiyle likiditenin artacağını, şeffaflığın yükseleceğini ve fiyat oluşumunun daha kolay takip edilebileceğini vurguluyor. Bankanın 4 Haziran'da aynı borsada listelenmesi beklenen Bitcoin vadeli işlemleri de bu ürünü destekleyecek. Bu sayede kurumsal yatırımcılar, spot temelli tahviller, vadeli kontratlar ve ruble bazlı para piyasası araçlarını aynı ekosistemde entegre edebilecek.

Rusya'da Kripto Para Enstrümanlarına Yeni Bir Bakış Açısı

Sber'in bu hamlesi, Rusya Merkez Bankası'nın 28 Mayıs'ta yayımladığı rehber doğrultusunda gerçekleşti. Rehber, bankaların doğrudan kripto para satışı yapmasını yasaklasa da, kripto para fiyatına endeksli menkul kıymetler sunulmasına izin veriyor. Aynı gün Moskova merkezli T-Bank da Bitcoin fiyatına bağlı bir "akıllı varlık" sertifikası piyasaya sürdü. Her iki ürün de devlet destekli tokenizasyon platformu Atomyze üzerinden ihraç edildi. Rusya Merkez Bankası verilerine göre, Rus vatandaşlarının merkezi borsalarda 827 milyar ruble (yaklaşık 92 milyar dolar) değerinde kripto parası bulunuyor. Yılın ilk çeyreğinde yerel platformlara giren para miktarı ise %51 artarak 73 trilyon rubleye ulaştı.

Piyasa Dinamikleri ve Tahvilin Önemi

Bitcoin, Rusya kripto para piyasasında %62'lik pay ile lider konumda bulunuyor. Ethereum %22 ile ikinci sırada yer alırken, geri kalan payı Tether ve USDC gibi stablecoin'ler oluşturuyor. Yeni tahvil ve vadeli ürünlerin, yatırımcıların kripto para alımında karşılaştığı saklama, güvenlik ve sınır ötesi transfer sorunlarını azaltması bekleniyor. Analistler, geleneksel bankaların itibarıyla desteklenen bu ürünlerin, Rusya'nın "fintek merkezli kalkınma" vizyonuna paralel olarak sermaye piyasasını genişleteceğini düşünüyor. Bu gelişmeler, hem enflasyona karşı korunma arayan bireysel yatırımcıları hem de kurumsal fonları düzenlenmiş bir ortamda bir araya getiriyor.