Ray Dalio ABD Borç Krizi Uyarısı: Altın ve Bitcoin Güvenli Liman Olarak Görünüyor

Ünlü yatırımcı Ray Dalio, ABD'nin artan borç yükü nedeniyle yakın gelecekte ekonomik bir kriz riskinin bulunduğu konusunda uyarıda bulundu. X platformu üzerinden yaptığı açıklamada, üç ila beş yıl içinde borç kaynaklı bir krizin yaşanabileceğini belirtti. Dalio, ABD hükümetinin yıllık faiz ödemesinin yaklaşık 1 trilyon dolar olduğunu ve 9 trilyon dolarlık bir nakit akışı ihtiyacı bulunduğunu vurguladı. 7 trilyon dolarlık harcamaya karşılık 5 trilyon dolarlık gelirin, yaklaşık 2 trilyon dolarlık ek borçlanma ihtiyacı doğurduğunu ifade etti.

Dalio, borç servisinin milli geliri aşmasının ve tahvil arzının talebi geçmesinin büyük bir risk oluşturduğunu dile getirdi. Bu durumun, merkez bankalarını zorlu bir ikilem ile karşı karşıya bıraktığını belirtti: Faizleri yükseltip kredi krizini riske atmak veya tahvil alımlarıyla reel faizi bastırıp enflasyonu hızlandırmak. Geçmiş örneklerden yola çıkarak, para basımı ve bilanço zararlarının kamu maliyesine olan etkilerinin riskleri artıracağı uyarısında bulundu.

Dalio, siyasi baskı altında olan bir Federal Rezerv'in (Fed), reel getiri arayan yatırımcıları tatmin edemeyeceğini ve bunun dolar ve tahvillerde değer kaybına yol açabileceğini savundu. Uluslararası yatırımcıların jeopolitik endişeler nedeniyle dolar bazlı tahvillerden çekilip altına yönelmelerinin durumu daha da kötüleştirebileceğini belirtti. Artış gösteren müdahaleci ekonomi politikalarını, büyük ekonomik döngülerin doğal bir parçası olarak değerlendirdi ve 1928-1938 dönemini yakın bir karşılaştırma örneği olarak gösterdi.

Dalio, rezerv para statüsünün borç dinamiklerini olumsuz etkilediğine dikkat çekerek, sınırlı arzı nedeniyle Bitcoin ve diğer kripto paraların alternatif para birimi olarak öne çıkabileceğini ifade etti. Yüksek borç yükü taşıyan ülkelerde fiat paraların değer saklama fonksiyonunun zayıflayabileceğini vurguladı. Stablecoin'lerin hazine tahvillerine olan bağımlılığı konusunda sistemik risk görmemesine rağmen, yeterli denetim mekanizmalarının gerekliliğine işaret etti.

Açıklamasında siyasi kutuplaşma, iç ve dış jeopolitik gerilimler ve iklim kaynaklı şoklar gibi faktörlerin yanı sıra yapay zeka gibi yeni teknolojilerin etkilerinin önümüzdeki beş yılda büyük dönüşümlere yol açabileceğini de belirtti.