GENIUS Yasası Sonrası Kripto Piyasasında Ethereum'un Yükselişi Bekleniyor

ABD'de geçen ay yürürlüğe giren GENIUS Yasası, kripto para piyasasında önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Rezerv şeffaflığını zorunlu kılan ve stablecoin ihraç yetkisini sadece lisanslı kuruluşlara veren yasa, sektörü yeniden şekillendiriyor. Ripple yanlısı avukat John Deaton'ın X platformundaki paylaşımına göre, Circle'ın USDC'si ve Ripple'ın RLUSD'si bu yeni düzenlemelerden fayda görse de, asıl büyük sıçramayı Ethereum (ETH) yapabilir.

Deaton, GENIUS Yasası'nın 1:1 rezerv tutma, bağımsız denetim ve Bank Secrecy Yasası uyumu şartlarıyla Circle ve Ripple gibi zaten düzenleyici altyapıya sahip şirketlere avantaj sağladığını belirtiyor. Bu durum, söz konusu şirketlerin ABD'de onaylı stablecoin'leri piyasaya sürmelerini kolaylaştıracak. Ancak Tether CTO'su Paolo Ardoino'nun da ABD merkezli bir stablecoin çıkarmayı düşündüğünü hatırlatan Deaton, rekabetin yoğunlaşacağını vurguluyor. Yasa, rezervlerin nakit, Hazine bonosu ve düşük riskli varlıklardan oluşmasını zorunlu kılarak tüketici korumasını ve sistemik istikrarı hedefliyor. Lisans alan stablecoin ihraççıları, kamuya açık denetim raporları yayınlayacak ve piyasaya şeffaflık getirecek. Yeni yasa ile uymayan stablecoin'ler Amerikan pazarında faaliyet gösteremeyecek.

ABD Hazine Bakanlığı ve Federal Rezerv tarafından belirlenen altı aylık geçiş dönemi, piyasanın yeni düzenlemelere uyum sağlamasına ve likidite sorunlarının yaşanmamasına olanak tanıyacak. Piyasa analistleri, net sınırların piyasaya sermaye girişini hızlandıracağını ancak küçük oyuncuların maliyet engelleriyle karşılaşabileceğini ifade ediyor.

Deaton, Fundstrat danışmanları ve Ethereum kurucu ortağı Joseph Lubin'in, ETH'yi yeni dönemin altyapısı olarak konumlandırmak için lobi faaliyetlerinde bulunduğunu iddia ediyor. CNBC'nin Ethereum'u "Wall Street'in görünmez belkemiği" olarak tanımlaması da bu görüşü destekliyor. Yatırımcılar, yeni federal düzenlemelerin Ethereum tabanlı akıllı sözleşmelerin kurumsal kabulünü hızlandıracağını düşünüyor.

Ancak kısa vadede piyasa kırılganlığını koruyor. ABD'nin güçlü istihdam verileri sonrası yaşanan riskten kaçış, ETH fiyatını yaklaşık %8 düşürerek 3.500 doların altına, Bitcoin fiyatını ise 112.000 dolar seviyesine çekti. Mayıs ve Haziran istihdam verilerinin revize edilmesi de ekonomik belirsizliği artırdı ve kripto piyasasında kar satışlarına yol açtı. Deaton ve birçok uzman, düzenleyici belirsizliğin azalmasının orta vadede ETH'yi destekleyebileceğini, ancak makro ekonomik faktörlerin hala belirleyici olduğunu vurguluyor.