Ethereum'da Short Pozisyonlar Tehlikeli Seviyelere Ulaştı: 10 Milyar Doları Aşan Açık Pozisyonlar Riskleri Artırıyor

Ethereum piyasasında kısa vadeli düşüşe (short) oynayan yatırımcıların açık pozisyonlarının değeri Binance borsasında 10 milyar doları aşarak yılın en yüksek seviyesine ulaştı. CryptoQuant verilerine göre, Kasım 2024'ten bu yana piyasa genelindeki short pozisyonlarda %500'lük bir artış gözlemlenirken, sadece geçen hafta bu artış %40'ı buldu. Bu durum, piyasada önemli bir risk faktörü oluşturuyor.

Arkham Intelligence'ın raporuna göre, sadece 12 Ağustos'ta 1 milyar dolar değerinde ETH, borsa yatırım fonlarına (ETF) aktarıldı. Bu akışta BlackRock (640 milyon dolar), Fidelity (270 milyon dolar) ve Grayscale (80 milyon dolar) gibi büyük kurumsal oyuncuların önemli rol oynadığı görülüyor. Ancak, bu güçlü kurumsal talebe rağmen, Coinglass verilerine göre son 24 saatte 151 milyon dolarlık tasfiye yaşandı. Tasfiyelerin 93 milyon doları short, 58 milyon doları ise long pozisyonlardan kaynaklandı.

Rekor Açık Pozisyonlar ve Short Sıkışması Riski

Binance'te Ethereum'un açık pozisyon değerinin 10 milyar doları aşması, short pozisyonlardaki yoğunlaşmayla birleşince, fiyatlarda yukarı yönlü bir kırılım olması durumunda short sıkışması riskini önemli ölçüde artırıyor. Analistler, short pozisyonlarının hacim olarak şiştiğini ve fiyatın yükselmesi halinde zorunlu pozisyon kapatma işlemlerinin (liquidation) artarak piyasada dalgalanmalara neden olabileceğini belirtiyor. Türev piyasalarındaki tasfiye dağılımındaki dengesizlik de bu riski vurguluyor.

Ethereum'un Aktif Yatırımcı Maliyet Tabanı ve Piyasa Yapısı

Haber yazılırken Ethereum fiyatı yaklaşık 4.550 dolardan işlem görüyordu. Glassnode verilerine göre, aktif yatırımcıların maliyet tabanı 4.700 dolar civarında bulunuyor. Fiyat yapısı, 2016-2017 dönemindeki fraktal örüntüyü andırıyor; benzer koşulların tekrarlanması durumunda yukarı yönlü hareketin güçlenebileceği düşünülüyor. Ayrıca, Glassnode verileri Bitcoin'in piyasa payında kalıcı bir düşüş olduğunu gösterirken, sermaye akışının Ethereum ve diğer büyük altcoin'lere kaydığı gözlemleniyor.

Kurumsal Alımlar ve Volatilite

ETF'lere yapılan 1 milyar dolarlık kurumsal yatırım, fiyat keşfini hızlandırıcı bir etkiye sahip olabilir. BlackRock, Fidelity ve Grayscale'in alımları piyasaya büyük ölçekli likidite sağlarken, analistler bu pozitif akışın kısa vadede volatiliteyi artırabileceğini düşünüyor. Günlük 151 milyon dolarlık tasfiye ile birlikte, bu durum piyasanın kırılganlığını ve fiyat hareketlerinin şiddetlenebileceğini gösteriyor.

Kurumsal Birikim Devam Ediyor

Blockchain verileri, şirketlerin ve halka açık kurumların ETH birikimini sürdürdüğünü gösteriyor. SharpLink, 5.226 ETH (23.1 milyon dolar) daha alarak toplam bakiyesini 604.026 ETH'ye (2.69 milyar dolar) çıkardı. Bitmine Immersion ise Ethereum rezervlerini büyütmek için 20 milyar dolara kadar fon toplamayı planlıyor. Bu kurumsal birikim, piyasa ağırlık merkezini Ethereum lehine kaydırırken, altcoin piyasasındaki güçlenmeyi de destekliyor.