Dogecoin (DOGE) Yükselişi İçin Merkez Bankaları'nın Kararı Belirleyici

Dogecoin (DOGE), son haftalarda art arda yüksek dip ve zirveler oluşturmasına rağmen, zincir üstü veriler henüz büyük bir boğa koşusunu işaret etmiyor. 0,17 dolar civarında işlem gören DOGE'nin 26 milyar dolarlık piyasa değeri, analistlere göre mevcut durumu yansıtan çelişkili bir tablo oluşturuyor. Bu durumun altında yatan sebeplerden biri ise küresel para politikalarının belirsizliği.

Zincir Üstü Veriler Boğa Piyasasını Desteklemiyor

Dogecoin'in MVRV Z-Skoru, şu anda sadece 0,28 seviyesinde bulunuyor. Bu düşük skor, genellikle piyasa teslimiyetini ve uzun vadeli alım fırsatlarını gösterir. Analist Kevin X'in paylaştığı grafiğe göre DOGE, halen ayı piyasası koşullarında yer alıyor. Geçmiş döngülerde, DOGE'nin MVRV Z-Skoru 2017'de yaklaşık 11, 2021'de ise 16 seviyelerine ulaşmış ve zirveleri işaret etmişti. Ancak günümüzde bu gösterge 3,5'te tepe yaparak hızla düştü. Bu durum, DOGE'nin henüz gerçek bir boğa koşusuna girmediğini düşündürüyor.

Merkez Bankaları'nın Politikaları Altcoin'leri Etkiliyor

ABD Merkez Bankası (Fed), 2024'te üç faiz indirimi yaptıktan sonra faiz oranlarını %4,25–%4,50 aralığında sabit tuttu. Piyasalar bir sonraki indirimin Eylül sonrasında gerçekleşeceğini öngörüyor. Ancak Fed, bilanço küçültmeye devam ediyor ve likiditeyi artırma niyetinde değil. Avrupa Merkez Bankası (ECB) ise 5 Haziran'da mevduat faizini %2'ye indirerek ilk gevşeme adımını attı, ancak yeni varlık alımlarına dönmenin kolay olmayacağını belirtti. Bu durum, kısa vadede küresel likiditenin DOGE gibi altcoin'ler için güçlü bir destek sağlamayacağı anlamına geliyor.

Gerçek Boğa Piyasası Ne Zaman Başlayabilir?

MVRV oranı, her bir DOGE'un son işlem gördüğü fiyat ile mevcut piyasa fiyatı arasındaki farkı ölçerken, Z-Skoru bu farkı tarihsel ortalamalara göre standardize eder. DOGE için +9 üzeri seviyeler genellikle fiyat zirvelerini, -1 altı seviyeler ise uzun vadeli dipleri işaret eder. Mevcut 0,28'lik değer, kar realizasyonlarının henüz önemli ölçüde gerçekleşmediğini gösteriyor. Analist Kevin'e göre bu durum, DOGE için potansiyel bir fiyat artışını işaret ediyor, ancak bunun gerçekleşmesi için makroekonomik koşulların ve özellikle merkez bankalarının politikalarının yumuşaması gerekiyor.

Sonuç olarak, Fed ve ECB'nin bilanço küçültme politikalarının devam ettiği bir ortamda, DOGE'nin önünde güçlü bir destek oluşması zor görünüyor. Fiyat artışı için küresel likidite akışının altcoin'lere yönelmesi şart. Şu an için bu durumun gerçekleşmesi için henüz erken.