Coinbase'in Blockchain İçi Borç Verme Hizmeti 600 Milyon Doları Aştı, Ancak Pazar Payı Düşüşte

ABD merkezli kripto para borsası Coinbase'in blockchain içi borç verme hizmeti, 15 Ağustos 2025 itibariyle 600 milyon doları aşarak dikkat çekti. Dune Analytics verilerine göre, yıl başından bu yana günlük borç verme işlemlerinde önemli bir artış gözlemleniyor. Bu durum, merkezi olmayan finans (DeFi) ekosisteminin ana akıma doğru ilerlediğinin bir göstergesi olarak yorumlanabilir. Ancak Coinbase, artan işlem hacmine rağmen küresel pazar payında düşüş yaşıyor.

Blockchain İçi Borçlanmada Ani Yükseliş

Dune Analytics verileri, yılın başından beri neredeyse sürekli bir yükseliş trendi gösteren Coinbase'in blockchain içi borç verme grafiğinin, Ağustos ortasında 600 milyon dolarlık önemli bir eşik değerini geçtiğini ortaya koyuyor. Nisan ayından itibaren bu artış daha da belirginleşmiş ve günlük borç verme tutarı birkaç ay içinde 100 milyon dolardan 600 milyon doların üzerine çıkmıştır. Bu hızlı büyüme, güçlü kullanıcı kabulü, kurumsal yatırımcı ilgisi ve borç odaklı kripto para talebini yansıtan piyasa koşullarına işaret ediyor.

Coinbase'in bu hizmeti, kullanıcıların kripto varlıklarını satmadan likiditeye erişmelerini sağlıyor. Artan talep, yatırımcıların ve kurumsal oyuncuların blockchain tabanlı kredi sistemlerine giderek daha fazla alıştığını gösteriyor. Geleneksel kredi kanallarına kıyasla blockchain içi borç verme yöntemine olan tercih, DeFi'nin önemini ve kullanımını artırıyor.

Coinbase'in kıdemli yöneticisi Max Branzburg, bu gelişmeyi sosyal medya hesabından "finansın geleceği blockchain içinde" şeklinde yorumladı. Coinbase CEO'su Brian Armstrong da bu paylaşımı destekledi.

Coinbase'in düzenleyici uyumlu altyapısı, özellikle üst düzey yatırımcılar için ek güvenlik ve uyum sağlama mekanizmaları sunarak cazip bir seçenek oluşturuyor. Borsa, Base ağındaki merkeziyetsiz borsalar (DEX) ile alım satım desteğini aktif hale getirmiş ve yakın zamanda Solana desteği eklemeyi planlayarak DeFi hizmetlerini genişletmeye devam ediyor.

Pazar Payında Gerileme

Coinbase, işlem hacmini artırmasına rağmen küresel kripto para borsaları pazar payında düşüş yaşıyor. Yılın başında %7 olan pazar payı, Temmuz ayında %5,8'e geriledi. CoinGecko verilerine göre, Coinbase Temmuz ayında 101,7 milyar dolar işlem hacmi kaydetti, ancak bu artışa rağmen sıralamada dokuzuncu sıraya geriledi. Bu durum, Coinbase'i "her şeyin borsası" stratejisinde daha büyük adımlar atmaya yönlendirdi.

Borsanın önde gelen kripto türev borsası Deribit'i 2,9 milyar dolar karşılığında satın alma girişimi, bu büyüme arayışının bir göstergesidir. Ancak bu zorluklar yalnızca Coinbase ile sınırlı değil. CoinGecko'nun 14 Ağustos 2025 tarihli piyasa araştırmasına göre, 2025 yılının ikinci çeyreğinde en büyük on borsanın yedisinde önemli bir aktivite düşüşü gözlemlendi. İlk on borsanın toplam işlem hacmi %27,7 (1,5 trilyon dolar) azalarak 3,9 trilyon dolara geriledi.

Örneğin Crypto.com'un işlem hacmi, birinci ve ikinci çeyrekler arasında sırasıyla 560,2 milyar dolardan 216,4 milyar dolara düşerek %61'den fazla azaldı. Genel piyasa zayıflığı Coinbase'in pazar payı kaybını açıklasa da, şirketin blockchain içi borç verme ve DeFi odaklı stratejisi, bu rekabet ortamında farklılaşma çabalarını gösteriyor. Sonuç olarak, borç verme tarafındaki büyüme, aynı anda yaşanan rekabet baskısıyla birlikte değerlendirilmelidir.