Bitcoin Yükselişe Geçiyor mu? On-Chain Verileri İnceleniyor

Bitcoin (BTC) tüm zamanların en yüksek seviyesinden hala uzak olsa da, yeni bir boğa piyasasının başlangıcıyla ilgili tartışmalar sürüyor. On-chain veriler olumlu sinyaller verse de, fiyat artışına dair şüpheler de mevcut. Bu analize göre, Bitcoin'in mevcut durumunu detaylı olarak inceleyelim.

İvme Güçlü, Ancak Aşırı Isınma Yok: Bitcoin fiyat ivmesini ölçen Z-Skoru şu anda +1.5 seviyesinde. Bu rakam, piyasanın güçlü olduğunu ancak aşırı ısınma seviyesi olan +2.5'in altında kaldığını gösteriyor. Yani, kontrolsüz bir yükseliş riski olmadan yeni bir yükseliş için hala potansiyel var.

Fiyat-Aktivite Uyumsuzluğu: Fiyat-Aktivite Uyumsuzluğu (APD) endeksi -1.5 seviyesinde seyrediyor. Bu, fiyat artışının ağdaki gerçek kullanıcı aktivitesinin önünde olduğunu gösteriyor. Fiyat ile ağ temelleri arasındaki bu fark daralıyor olsa da, henüz tamamen kapanmış değil.

Madenciler Sessiz Destek Veriyor mu? Bitcoin madencileri piyasanın önemli bir göstergesi. Madenci Pozisyon Endeksi (MPI) -0.46 seviyesinde. Negatif değer, madencilerin cüzdanlarından çıkan BTC miktarının yıllık ortalamanın altında olduğunu, yani büyük satışlardan kaçındıklarını gösteriyor. Madencilerin satış baskısını azaltması, özellikle volatil dönemlerde fiyat istikrarı için kritik önem taşıyor.

Arz Kıtlığı Etkisi: Bitcoin'in kıtlığı, Stok-Akış (S2F) Oranı ile destekleniyor. S2F oranı %75'lik bir artışla 1.592.300 seviyesine ulaştı. Bu oran, mevcut arzın ne kadar sürede üretilebileceğini gösterir ve yüksek oran, varlığın daha kıt olduğunu belirtir. Tarihsel veriler, yüksek S2F oranlarının genellikle boğa piyasalarıyla eşleştiğini gösteriyor. Özellikle halving sonrası arzın yarıya inmesi, bu kıtlığa dayalı talebi artırabilir.

Ağ Katılımındaki Artış: Ağ aktivitesinde önemli bir canlanma gözlemleniyor. Son bir hafta içinde yeni adres sayısı %25.47, aktif adres sayısı %11.11 artarken, bakiyesi olmayan adres sayısı %2.69 azaldı. Bu veriler, daha fazla cüzdanın Bitcoin tuttuğunu gösteriyor. Ağdaki büyüme, kullanıcı tabanını genişletiyor, likiditeyi artırıyor ve piyasanın direncini güçlendiriyor. Bu artışın sürdürülebilir olması, fiyat ve aktivite arasındaki farkı kapatabilir ve uzun vadeli bir fiyat desteği oluşturabilir.