Bitcoin Yükselişe Geçiyor mu? On-Chain Veriler İnceleniyor

Bitcoin (BTC), tüm zamanların en yüksek seviyesinden belirli bir mesafede seyrediyor. Yeni bir boğa piyasasının başlangıcı hakkında yatırımcılar arasında tartışmalar sürerken, on-chain veriler hem iyimser hem de karamsar sinyaller sunuyor. Gelin, Bitcoin'in mevcut durumunu veri analiziyle birlikte ele alalım.

Güçlü İvme, Ancak Aşırı Isınma Yok: Bitcoin'in fiyat ivmesini ölçen Z-Skoru, şu anda +1.5 seviyesinde. Bu değer, piyasanın güçlü olduğunu, ancak aşırı ısınma bölgesi olarak kabul edilen +2.5 seviyesine henüz ulaşmadığını gösteriyor. Yani, kontrolsüz bir yükseliş riski olmadan yeni bir yükseliş için hala alan mevcut.

Fiyat-Aktivite Uyumsuzluğu (APD) endeksi ise -1.5 seviyesinde bulunuyor. Bu, fiyat artışının ağdaki gerçek kullanıcı aktivitesinin önünde olduğunu gösteriyor. Fiyat ve ağ temelleri arasındaki bu fark daralsa da henüz tamamen kapanmamış durumda.

Madenciler Sessiz Destek Veriyor mu? Bitcoin madencileri, piyasa dinamiklerinde önemli bir rol oynuyor. Madenci Pozisyon Endeksi (MPI) -0.46 seviyesinde. Negatif değer, madencilerin cüzdanlarından çıkan BTC miktarının yıllık ortalamanın altında olduğunu, yani büyük satışlardan kaçındıklarını gösteriyor. Madencilerin satış baskısını azaltması, özellikle piyasanın volatil olduğu dönemlerde, fiyat istikrarı için kritik önem taşıyor.

Arz Kıtlığı Yeni Bir Yükselişi Tetikleyebilir mi? Bitcoin'in en bilinen özelliklerinden biri olan kıtlık, Stok-Akış (S2F) Oranı ile destekleniyor. S2F Oranı %75'lik bir artışla 1.592.300 seviyesine ulaştı. Bu, mevcut arzın ne kadar sürede üretilebileceğini gösteren bir ölçüt olup, oran ne kadar yüksekse varlık o kadar kıt anlamına gelir. Tarihsel veriler, yüksek S2F oranlarının genellikle boğa piyasalarıyla eşleştiğini gösteriyor. Özellikle, Bitcoin Halving'inden sonra yeni BTC arzının yarıya inmesi, bu kıtlığa dayalı talebi daha da artırabilir.

Ağ Katılımındaki Artış Fiyatla Uyum Sağlayacak mı? Zincir üstü aktivitede belirgin bir artış gözlemleniyor. Son bir hafta içinde yeni adres sayısı %25.47, aktif adres sayısı %11.11 artarken, bakiyesi olmayan adres sayısı %2.69 azaldı. Bu veriler, daha fazla cüzdanın BTC tutmaya başladığını gösteriyor. Ağdaki büyüme, kullanıcı tabanını genişletiyor, likiditeyi artırıyor ve piyasanın direncini güçlendiriyor. Bu artış sürdürülebilir olursa, fiyat ve aktivite arasındaki fark kapanarak uzun vadeli bir fiyat desteği oluşturabilir.