Bitcoin ve Ethereum Opsiyon Piyasasında 13 Haziran Vade Sonrası Değerlendirme: Jeopolitik Gerilimin Etkisi

13 Haziran 2025'te Bitcoin ve Ethereum opsiyonlarının vade tarihi sona erdi. İsrail-İran geriliminin de etkisiyle zaten satış baskısı altında olan kripto para piyasasında belirsizlik arttı. Greeks.live verilerine göre, 28.000 Bitcoin ve 244.000 Ethereum opsiyon kontratı teslim edildi. Haftanın başından bu yana devam eden düşüş trendi, jeopolitik riskler nedeniyle daha da belirginleşti. Örtük volatilite (IV) ile gerçekleşen volatilite (RV) arasındaki farkın açılması dikkat çekici bir gelişmeydi.

Bitcoin Opsiyonları: Toplam nominal değeri 2,93 milyar doları bulan Bitcoin opsiyon teslimatlarında, put/call oranı 0,9 olarak gerçekleşti. Maksimum acı noktası (max pain) 106.000 dolar seviyesinde belirlendi. Bu durum, piyasanın belirli bir fiyat seviyesinde yoğunlaşmış bir pozisyon dağılımına işaret ediyor.

Ethereum Opsiyonları: Ethereum opsiyonlarında ise 620 milyon dolarlık kontrat teslim edildi. Put/call oranı 1,13 ile daha temkinli bir piyasa duygusu gözlemlendi. Maksimum acı noktası (max pain) 2.650 dolar olarak tespit edildi. İsrail'in İran'a yönelik saldırısı haberinin ardından kripto varlıklarda yaşanan ani düşüş, piyasanın hassasiyetini bir kez daha gösterdi.

Volatilite ve Piyasa Duyarlılığı: Analizler, açık pozisyonların sadece %8'inin teslimata konu olduğunu ortaya koydu. Geçen hafta kısmi bir toparlanma yaşayan piyasa, bu hafta hafif bir düşüş yaşadı. Bitcoin'de örtük volatilite düşük seyrederken, Ethereum'da volatilitede yeniden bir artış eğilimi görüldü. Bu durum, kısa vadede özellikle Ethereum odaklı volatilite stratejilerinin öne çıkabileceğini gösteriyor. Örtük ve gerçekleşen volatilitedeki farkın artması, volatilite risk primini (VRP) yükseltti. Büyük ölçekli işlemlerin ağırlıklı olarak put opsiyonlarına yönelik olması, piyasadaki genel temkinli yaklaşımı destekliyor.