Bitcoin Fiyatı Yükselişe Geçecek mi? On-Chain Veriler İnceleniyor

Bitcoin (BTC), tüm zamanların en yüksek seviyesinden hala uzak değil. Yeni bir boğa piyasasının başlangıcı mı yoksa geçici bir yükseliş mi yaşayacağımız ise tartışma konusu. Bu yazıda, on-chain verileri inceleyerek Bitcoin'in mevcut durumunu ve olası fiyat hareketlerini değerlendireceğiz.

Güçlü İvme, Ancak Aşırı Isınma Yok: Bitcoin'in fiyat ivmesini ölçen Z-Skoru şu anda +1.5 seviyesinde. Bu rakam, piyasanın güçlü olduğunu, ancak aşırı ısınma bölgesi (+2.5) seviyesine henüz ulaşmadığını gösteriyor. Yani, kontrolden çıkma riski olmadan yeni bir yükseliş için hala potansiyel mevcut.

Fiyat-Aktivite Uyumsuzluğu (APD) endeksi ise -1.5 seviyesinde bulunuyor. Bu, fiyat artışının ağdaki gerçek kullanıcı aktivitesinin önünde olduğunu gösteriyor. Fiyat ile ağ temelleri arasındaki bu fark daralmış olsa da, henüz tamamen kapanmış değil.

Madenciler Sessizce Destek Veriyor mu? Bitcoin madencileri, piyasa dinamikleri için önemli bir gösterge. Madenci Pozisyon Endeksi (MPI) -0.46 seviyesinde. Negatif değer, madencilerin cüzdanlarından çıkan BTC miktarının yıllık ortalamanın altında olduğunu, yani büyük satışlardan kaçındıklarını gösteriyor. Madencilerin satış baskısını azaltması, özellikle piyasanın volatil olduğu dönemlerde fiyat istikrarı için kritik önem taşıyor.

Arz Kıtlığı Etkisi: Bitcoin'in en bilinen özelliklerinden biri olan kıtlık, Stok-Akış (S2F) Oranı ile destekleniyor. S2F Oranı %75'lik bir artışla 1.592.300 seviyesine ulaştı. Bu, mevcut arzın ne kadar süreyle üretilebileceğini gösterir ve oran ne kadar yüksekse, varlığın o kadar kıt olduğu anlamına gelir. Tarihsel veriler, yüksek S2F oranlarının boğa piyasalarıyla ilişkili olduğunu gösteriyor. Özellikle, Bitcoin Halving'inden sonra yeni BTC arzının yarıya düşmesi, bu kıtlığa dayalı talebi daha da artırabilir.

Ağ Aktivitesindeki Artış: Zincir üstü aktivitede önemli bir artış gözlemleniyor. Son bir hafta içinde yeni adres sayısı %25.47, aktif adres sayısı %11.11 artarken, bakiyesi olmayan adres sayısı %2.69 azaldı. Bu veriler, daha fazla cüzdanın BTC tuttuğunu gösteriyor. Ağdaki büyüme, kullanıcı tabanını genişletiyor, likiditeyi artırıyor ve piyasanın direncini güçlendiriyor. Bu artışın sürdürülebilir olması, fiyat ve aktivite arasındaki farkı kapatarak uzun vadeli bir fiyat desteği oluşturabilir.