Bitcoin Erken Dönem Madencileri Sessiz Kaldı: Fiyat Artışına İşaret mi?

Bitcoin'in erken dönemlerinden kalma madenci cüzdanlarından gelen veriler, piyasanın arz tarafında beklenmedik bir sakinlik olduğunu gösteriyor. 2024 yılında bu cüzdanlardan yaklaşık 10.000 Bitcoin'in satışa çıktığı gözlemlenmişti; Bitcoin fiyatı 70.000 - 73.000 dolar bandında seyrederken piyasada kısa süreli bir gerilim yaşanmıştı. Ancak 2025'e gelindiğinde durum oldukça farklılaştı. Aynı cüzdanlardan sadece 150 Bitcoin satışı gerçekleşti. Bu durum, piyasa likiditesinin büyük ölçüde kilitlendiğini işaret ediyor.

Erken dönem Bitcoin madencilerinin davranışları dikkat çekici. 2024 verileri, her satış dalgasının fiyat artışlarıyla eş zamanlı olduğunu gösteriyor. Bu durum, yüksek fiyat seviyelerinden kar realizasyonu stratejisi izlendiğini düşündürüyor. Ancak 2025'te gözlemlenen minimal satış hacmi (sadece 150 BTC), bu oyuncuların portföylerini uzun vadeli bir yatırım olarak değerlendirdiklerini ve kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına fazla tepki vermediklerini gösteriyor.

Bu düşük hacimli satışlar, yatırımcı psikolojisi üzerinde önemli bir etkiye sahip oldu. Deneyimli oyuncuların piyasaya büyük miktarlarda Bitcoin sunmaması, piyasadaki iyimserliği artırdı. Zincir üstü veriler, arz kıtlığı senaryosunu destekler nitelikte. Sonuç olarak, spot piyasalardaki satılabilir Bitcoin miktarı azaldı ve alıcılar daha dar bir fiyat aralığında işlem yapmak zorunda kaldılar.

Arz kısıtlamasının fiyatlar üzerindeki etkisi tartışılmaz. Likiditenin düşük olduğu dönemlerde fiyatların hızlı bir şekilde yükseldiğine sıkça şahit oluyoruz. 2025 yılında, özellikle kurumsal yatırımcıların ilgisini çeken ETF'lere (Borsa Takip Eden Fonlar) olan talep artışını göz önünde bulundurmak gerekiyor. Yeni Bitcoin arzının sınırlı olması ve madencilerin satışlarının durgunluğu, BTC fiyatında daha fazla artış olasılığını güçlendiriyor.

Zaten kısıtlı olan Bitcoin arzı, risk iştahının yüksek olduğu dönemlerde ani fiyat artışlarına yol açabilir. Gözler hem makro ekonomik verilere hem de ETF akışlarına çevrilmiş durumda. Kısıtlı likidite nedeniyle, küçük bir fon girişi bile fiyatı psikolojik sınırların ötesine taşıyabilir. Erken dönem madencileri satış yapmadığı sürece, yeni rekor seviyelerin her zaman mümkün olduğunu söyleyebiliriz.