Bitcoin Erken Dönem Madencileri Sessiz Kaldı: Fiyat Artışına İmkan Mı?

Bitcoin'in erken dönemlerindeki madencilere ait cüzdanlardan gelen veriler, piyasa arzında beklenmedik bir durgunluk olduğunu ortaya koyuyor. 2024 yılında bu cüzdanlardan yaklaşık 10.000 Bitcoin satılırken, fiyat 70.000-73.000 dolar bandına yükselmişti. Ancak 2025 yılına gelindiğinde durum oldukça farklı; aynı cüzdanlardan sadece 150 Bitcoin'ün piyasaya sürüldüğü gözlemlendi. Bu durum, likiditenin büyük ölçüde kilitlendiğini gösteriyor.

Erken dönem Bitcoin madencileri neden bu kadar az Bitcoin satıyor? 2024 verileri, fiyat artışlarıyla birlikte kar realizasyonu yapıldığını gösterse de, 2025'teki neredeyse hiç satış olmaması dikkat çekici. Bu durum, erken dönem madencilerinin portföylerini uzun vadeli yatırım olarak değerlendirdiklerini ve kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına tepki vermediklerini düşündürüyor.

Bu düşük hacimli satışlar, yatırımcı psikolojisi üzerinde önemli bir etkiye sahip. Tecrübeli oyuncuların piyasadan çekinmesi, genel iyimserliği güçlendiriyor. Zincir üstü veriler de arz kıtlığını destekler nitelikte. Sonuç olarak, spot piyasalardaki satılabilir Bitcoin miktarı azalırken, alıcılar daha dar bir fiyat aralığında işlem yapmak zorunda kalıyor.

Arz kısıtlaması Bitcoin fiyatını nasıl etkiler? Likiditenin düşük olduğu dönemlerde fiyatların hızla yükseldiğini geçmişten biliyoruz. 2025 yılında, özellikle kurumsal yatırımcı talebinin arttığı ETF piyasasındaki gelişmelere dikkat etmek gerekiyor. Yeni Bitcoin arzı sınırlı ve madenci satışları da düşük olduğundan, bu durum BTC fiyatında daha fazla artış ihtimalini kuvvetlendiriyor.

Zaten sınırlı arza sahip Bitcoin, risk iştahının yüksek olduğu dönemlerde büyük fiyat sıçramaları gösterebilir. Gözler hem makro ekonomik verilere hem de ETF akışlarına çevrilmiş durumda. Kısıtlı likidite nedeniyle, küçük bir fon girişi bile fiyatı önemli ölçüde yükseltebilir. Erken dönem madencileri satış yapmadığı sürece, yeni rekor seviyeler her zaman mümkün görünüyor.