Bitcoin Erken Dönem Madencileri Sessiz Kaldı: Fiyat Artışı İçin Yol Açık mı?

Bitcoin'in erken dönem madencilerine ait cüzdanlardan gelen veriler, piyasanın arz tarafında beklenmedik bir sakinlik olduğunu ortaya koyuyor. 2024 yılında bu cüzdanlardan yaklaşık 10.000 Bitcoin'in satışa çıkarılması, Bitcoin fiyatının 70.000 - 73.000 dolar bandına yükselmesine neden olmuştu. Ancak 2025'e gelindiğinde durum tamamen değişti. Aynı cüzdanlardan sadece 150 Bitcoin'in piyasaya sürüldüğü gözlemlendi. Bu düşük satış hacmi, piyasadaki likiditenin büyük ölçüde kilitlendiğini gösteriyor.

Erken dönem Bitcoin madencileri neden bu kadar az Bitcoin satıyor? 2024 verileri, fiyat artışlarıyla birlikte kar realizasyonunun gerçekleştiğini gösteriyordu. Ancak 2025'teki grafikte gözle görülür bir değişiklik var. Söz konusu sakinlik, erken dönem madencilerinin portföylerini uzun vadeli bir yatırım olarak değerlendirdiklerini ve kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına tepki vermediklerini düşündürüyor. Bu durum, piyasada hakim olan iyimser havayı da destekliyor.

Zincir üstü veriler, arz kıtlığının daha da belirginleştiğini gösteriyor. Spot borsalardaki satılabilir Bitcoin miktarındaki azalma, alıcıların daha dar bir fiyat aralığında işlem yapmaya zorlanmasına neden oluyor. Tecrübeli oyuncuların piyasadan çekinmesi, alım baskısını artırıyor.

Arz kısıtlaması Bitcoin fiyatını nasıl etkiler? Likiditenin düşük olduğu dönemlerde fiyatların hızla artış gösterdiği biliniyor. 2025 yılında, özellikle kurumsal yatırımcıların ilgisini çeken Bitcoin ETF'lerinin artan talebi dikkat çekiyor. Yeni arzın sınırlı olması ve madenci satışlarının azalması, Bitcoin fiyatında daha fazla artış olasılığını güçlendiriyor. Arzın kısıtlı olduğu bir ortamda, risk iştahının yüksek olduğu dönemlerde Bitcoin fiyatında sert yükselişler beklenebilir.

Hem makro ekonomik veriler hem de ETF akışları yakından takip ediliyor. Kısıtlı likidite ortamında, küçük bir fon girişi bile fiyatı önemli ölçüde yükseltebilir. Erken dönem madencilerin satış yapmaması, yeni tüm zamanların en yüksek fiyat rekorunun kırılması ihtimalini canlı tutuyor.