Bitcoin (BTC) Yükselişe Geçiyor mu? On-Chain Veriler İnceleniyor

Bitcoin (BTC), tüm zamanların en yüksek seviyesinden belirli bir mesafede seyrediyor. Yeni bir boğa piyasasının başlangıcı mı yoksa geçici bir yükseliş mi yaşanacağı yatırımcılar arasında tartışma konusu. Bu yazıda, on-chain verileri inceleyerek Bitcoin'in mevcut durumunu ve olası geleceğini değerlendireceğiz.

Güçlü İvme, Ancak Aşırı Isınma Yok: Bitcoin'in fiyat ivmesini ölçen Z-Skoru şu anda +1.5 seviyesinde. Bu rakam, piyasanın güçlü bir ivme kazandığını, ancak aşırı ısınma seviyesi olan +2.5'i henüz aşmadığını gösteriyor. Yani, kontrolsüz bir yükseliş riski olmadan yeni bir yükseliş için hala alan mevcut.

Fiyat-Aktivite Uyumsuzluğu: Fiyat-Aktivite Uyumsuzluğu (APD) endeksi ise -1.5 seviyesinde bulunuyor. Bu, fiyat artışının ağdaki gerçek kullanıcı aktivitesinin önünde olduğunu gösteriyor. Fiyat ve ağ temelleri arasındaki bu fark daralmış olsa da, henüz tamamen kapanmış değil.

Madenciler Destekleyici Bir Rol Oynuyor mu? Bitcoin madencileri, piyasa dinamikleri için önemli bir göstergedir. Madenci Pozisyon Endeksi (MPI) -0.46 seviyesinde. Negatif değer, madencilerin cüzdanlarından çıkan BTC miktarının yıllık ortalamanın altında olduğunu, yani büyük satışlardan kaçındıklarını gösteriyor. Madencilerin satış baskısını azaltması, özellikle volatil piyasa koşullarında fiyat istikrarı için kritik öneme sahiptir.

Arz Kıtlığı Etkisi: Bitcoin'in en önemli özelliklerinden biri olan kıtlık, Stok-Akış (S2F) Oranı ile destekleniyor. Bu oran %75'lik bir artışla 1.592.300 seviyesine ulaştı. Yüksek S2F oranı, varlığın daha kıt hale geldiğini ve geçmişte boğa piyasalarına eşlik ettiğini gösteriyor. Özellikle, Bitcoin Halving'inden sonra yeni BTC arzının yarıya düşmesi, bu kıtlığa dayalı talebi artırabilir.

Ağ Aktivitesindeki Artış: Zincir üstü aktivitede önemli bir canlanma gözlemlenmekte. Son bir hafta içinde yeni adres sayısı %25.47, aktif adres sayısı %11.11 artarken, bakiyesi olmayan adres sayısı %2.69 azaldı. Bu veriler, daha fazla cüzdanın BTC tutmaya başladığını gösteriyor. Ağ büyümesi, kullanıcı tabanını genişletir, likiditeyi artırır ve piyasanın direncini güçlendirir. Sürdürülebilir bir artış, fiyat ve aktivite arasındaki farkı kapatarak uzun vadeli fiyat desteği oluşturabilir.