Bitcoin Barut Fıçısı Gibi: Fiyat Düşerken Açılan 44 Milyar Dolarlık Bahis Her Şeyi Değiştirebilir

Bitcoin (BTC) fiyatı 115.000 dolar seviyelerine geriledikten sonra 117.000 dolara doğru bir toparlanma gösterirken, piyasanın altında yatan veriler dikkat çekici bir anomaliyi ortaya koyuyor. Zincir üstü verileri inceleyen CryptoQuant analisti CQ Senior Intern'ün 25 Temmuz 2025 tarihli raporuna göre, Bitcoin fiyatı düşmesine rağmen, vadeli işlem piyasalarındaki Açık Faiz (Open Interest) rekor seviyeye ulaşarak 44,5 milyar dolara çıktı.

Normalde Bitcoin fiyatındaki düşüşler, yükselişe oynayan (long) pozisyonların tasfiye edilmesine ve dolayısıyla Açık Faizin düşmesine neden olur. Ancak bu durum, piyasanın beklenmedik bir şekilde hareket ettiğini gösteriyor. Fiyat düşerken bile, piyasadaki toplam bahis miktarının artması, uzmanlar tarafından "tehlikeli bir anomali" olarak değerlendiriliyor.

CryptoQuant analistleri, Bitcoin fiyatının yönü ile Açık Faiz arasında negatif bir korelasyonun gözlemlenmesinin alışılmadık olduğunu belirtiyor. Bu durumun iki olası açıklaması bulunuyor:

Birinci olasılık, boğaların (yükseliş beklentisi olan yatırımcılar) pes etmediği ve fiyat düşüşünü bir alım fırsatı olarak gördükleri yönünde. Bu yatırımcılar, fiyatın yeniden yükseleceğine inanarak long pozisyonlarını artırıyor olabilirler.

İkinci olasılık ise, ayılar (düşüş beklentisi olan yatırımcılar) tarafından yönlendirilen bir durum. Ayılar, düşüşün devam edeceğine inanarak short pozisyonlarını artırıyor ve piyasaya daha fazla satış baskısı uyguluyor olabilirler. Bu durum, milyarlarca dolarlık bir sermaye savaşının işareti olarak yorumlanabilir.

Açık Faiz'deki rekor seviye, piyasadaki yüksek gerilimi ve belirsizliği vurguluyor. Bu durumun Bitcoin fiyatına ve piyasa genelindeki istikrara etkisi ise henüz belirsizliğini koruyor. Gelecek günlerde piyasanın nasıl hareket edeceği, boğalar ve ayılar arasındaki bu mücadeleyi yakından takip etmeyi gerektiriyor.