Bitcoin Açık Faiz Rekoru: 44 Milyar Dolarlık Bahis Piyasayı Sarsabilir mi?

Bitcoin (BTC) fiyatı 115.000 dolar seviyelerine geriledikten sonra 117.000 dolara doğru bir toparlanma gösterirken, piyasanın altında yatan bir durum dikkat çekiyor. Zincir üstü veriler, alışılmadık bir anomaliyi gözler önüne seriyor: Bitcoin vadeli işlem piyasalarındaki Açık Faiz (Open Interest), 25 Temmuz 2025 tarihi itibariyle 44,5 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaştı. Bu durum, fiyat düşüşüne rağmen piyasadaki toplam bahis miktarının artması anlamına geliyor ve uzmanları endişelendiriyor.

Normal şartlarda Bitcoin fiyatı düştüğünde, yükselişe oynayan (long) pozisyonlar tasfiye edilir ve Açık Faiz düşer. Ancak bu sefer durum farklı. Fiyat düşüşüne rağmen artan Açık Faiz, piyasada güçlü bir gerilim olduğunu gösteriyor. CryptoQuant analistleri, BTC fiyat yönü ile Açık Faizin negatif korelasyon içinde hareket etmesinin tehlikeli bir anomali olduğunu belirtiyor.

Bu rekor artışın iki olası açıklaması bulunuyor: Birincisi, fiyat düşüşünü alım fırsatı olarak gören ve "dipten alım" stratejisi izleyen yatırımcıların (boğalar) uzun pozisyonlarını artırması. İkincisi ise, düşüşün devam edeceğine inanan ve kısa pozisyon (short) açan spekülatörlerin (ayılar) faaliyetlerinin artması. Milyarlarca dolarlık bir sermaye, bu iki karşıt görüş arasında gidip geliyor ve piyasadaki belirsizliği artırıyor.

44,5 milyar dolarlık rekor Açık Faiz, piyasanın ne kadar kırılgan olduğunu ve beklenmedik fiyat hareketlerine ne kadar açık olduğunu gösteriyor. Bu durumun gelecekteki fiyat hareketlerini nasıl etkileyeceği ise henüz belirsizliğini koruyor. Yatırımcıların, piyasadaki gelişmeleri yakından takip etmeleri ve risk yönetimi stratejilerini gözden geçirmeleri önem taşıyor.