Bitcoin 120.000 Doların Altında: Zirve mi, Yoksa Durağanlık mı?

Bitcoin (BTC), 123.000 dolarlık tarihi rekorunun ardından 120.000 dolar seviyesinin altında nispeten sakin bir dönem geçiriyor. Bu durum, yatırımcılar arasında önemli bir soru işaretine yol açtı: Yaşanılan bu durum bir piyasa zirvesi mi yoksa büyük bir hareketten önce yaşanan bir durağanlık mı? Analistler bu sorunun cevabını bulmak için zincir üstü verileri inceliyor ve ortaya çıkan sonuçlar farklı yorumlara açıklık getiriyor.

Kripto para analizi platformu CryptoQuant'tan analist Gaah'ın 24 Temmuz 2025 tarihli analizine göre, Bitcoin piyasa döngülerini izleyen IBCI göstergesi, dağıtım bölgesinde bulunuyor. Tarihsel olarak boğa piyasalarının son evreleriyle ilişkilendirilen bu bölge, Gaah'a göre, piyasanın zirve yaptığı ve tam doygunluğa ulaştığı noktalarda görülen seviyelere henüz ulaşmış değil. Bu durum, piyasa motorunun yüksek devirde çalıştığını ancak henüz kritik bir noktaya gelmediğini gösteriyor.

Gaah, bu durumun iki ana nedene bağlı olduğunu belirtiyor. Birincisi, agresif kar satışları ve aşırı spekülatif hareketler henüz başlamadı. İkincisi ise, madenci karlılığını ölçen Puell Multiple göstergesi hala iskonto bölgesine yakın seyrediyor, bu da piyasanın aşırı ısınmadığını işaret ediyor. Analiste göre, Bitcoin henüz zirve yapmadı ve temellerle desteklenen bir genişleme aşamasında bulunuyor. Ancak kısa vadede bir düzeltme riskinin de göz ardı edilmemesi gerektiğini vurguluyor.

Öte yandan, CryptoQuant'tan bir başka analist olan Amr Taha, farklı bir bakış açısı sunuyor. Taha'nın analizine göre, yeni yatırımcıların davranışları, piyasanın yönü hakkında önemli bilgiler sunuyor. Bitcoin şu anda 118.300 dolar seviyesinde güçlü bir destek buluyor ve bu rakam son bir hafta içinde Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama maliyetini temsil ediyor. Fiyatın bu seviyenin altına düşmemesi, yeni yatırımcıların panik satışı yapmadığını ve pozisyonlarına güvendiğini gösteriyor.

Her iki analizin birleşimi, Bitcoin'in aşırı ısınmış bir piyasa zirvesinde olmadığını, aksine ölçülü bir hızla genişlemeye devam ettiğini işaret ediyor. Temel göstergeler sağlam kaldığı sürece, daha fazla yükseliş potansiyeli mevcut görünüyor.