Bitcoin 120.000 Dolar'ın Altında: Zirve mi, Yoksa Durağanlık mı?

Bitcoin (BTC), 123.000 dolarlık tarihi rekorunun ardından 120.000 dolar seviyesinin altında bir konsolidasyon dönemine girdi. Bu beklenmedik durgunluk, yatırımcılar arasında piyasanın zirve yapıp yapmadığı veya daha büyük bir yükselişten önce bir duraklama olup olmadığı sorusunu gündeme getirdi. Analistler, bu sorunun cevabını bulmak için zincir üstü verileri inceliyor ve çelişkili sonuçlar ortaya koyuyor.

Kripto para analizi platformu CryptoQuant'tan analist Gaah'ın 24 Temmuz 2025 tarihli analizine göre, Bitcoin'in piyasa döngülerini takip eden IBCI göstergesi dağıtım bölgesinde bulunuyor. Tarihsel olarak boğa piyasalarının son aşamalarıyla ilişkilendirilen bu bölge, genellikle piyasa zirvelerinde görülen tam doygunluk seviyesine ulaşmadan önce gözlemlenir. Gaah, bu durumun iki temel nedenden kaynaklandığını belirtiyor: Agresif kar satışları ve aşırı spekülatif hareket henüz başlamamış ve madenci karlılığını ölçen Puell Multiple göstergesi hala iskonto bölgesine yakın bulunuyor. Bu da piyasanın henüz aşırı ısınmadığını işaret ediyor.

Gaah'ın analizine göre, Bitcoin henüz zirveye ulaşmadı ve temeller tarafından desteklenen bir genişleme aşamasında yer alıyor. Ancak, kısa vadede düzeltme riskinin göz ardı edilmemesi gerektiğini vurguluyor.

CryptoQuant'tan bir diğer analist olan Amr Taha ise farklı bir bakış açısı sunuyor. Taha'nın analizine göre, yeni yatırımcıların davranışları kritik önem taşıyor. Bitcoin'in şu anda 118.300 dolar seviyesinde güçlü bir destek bulduğunu ve bu rakamın son bir hafta içinde Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama maliyetini temsil ettiğini belirtiyor. Fiyatın bu seviyenin altına düşmemesi, yeni yatırımcıların panik satışı yapmadığını ve pozisyonlarına güvendiklerini gösteriyor.

Her iki analizin birleşimi, Bitcoin'in aşırı ısınmış bir piyasa zirvesinde olmadığına işaret ediyor. Piyasa, ölçülü bir hızla genişlemeye devam ediyor ve temeller sağlam kaldığı sürece daha fazla yükseliş potansiyeli bulunuyor.