Bitcoin 120.000 Doların Altında Durağanlık: Zirve mi, Yoksa Sessizlik mi?

Bitcoin (BTC), 123.000 dolarlık tarihi zirvesinin ardından 120.000 dolar seviyesinin altında beklenmedik bir durgunluk yaşıyor. Bu durum, yatırımcılar arasında piyasanın zirve yapıp yapmadığı veya daha büyük bir yükselişten önce bir konsolidasyon dönemine girip girmediği konusunda tartışmalara yol açtı. Analistler bu sorunun cevabını bulmak için zincir üstü verileri inceliyor ve ortaya çıkan sonuçlar farklı yorumlara açık.

CryptoQuant analisti Gaah'ın 24 Temmuz 2025 tarihli analizine göre, Bitcoin'in piyasa döngülerini takip eden IBCI göstergesi, dağıtım bölgesinde yer alıyor. Tarihsel olarak boğa piyasalarının son aşamalarıyla ilişkilendirilen bu bölge, Gaah'a göre henüz tam bir doygunluk seviyesine ulaşmamış. Yüksek devirde çalışan motorun kırmızı çizgiye ulaşmadığını belirten analist, bunun iki ana nedenden kaynaklandığını vurguluyor: Agresif kar satışları ve spekülatif çılgınlık henüz başlamamış ve madenci karlılığını ölçen Puell Multiple göstergesi hala iskonto bölgesine yakın. Bu durum, piyasanın aşırı ısınmadığını gösteriyor.

Gaah, Bitcoin'in henüz zirve yapmadığını, temelleriyle desteklenen bir genişleme aşamasında olduğunu düşünüyor. Ancak kısa vadede düzeltme olasılığına karşı yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini de ekliyor.

Farklı bir bakış açısı sunan CryptoQuant analisti Amr Taha ise yeni yatırımcıların davranışlarına odaklanıyor. Analizine göre, Bitcoin şu anda 118.300 dolar seviyesinde güçlü bir destek buluyor. Bu rakam, son bir hafta içinde Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama maliyetini temsil ediyor. Fiyatın bu seviyenin altına düşmemesi, yeni yatırımcıların panik satışı yapmadığını ve pozisyonlarına güvendiğini gösteriyor.

Her iki analizin birleşimi, Bitcoin'in aşırı ısınmış bir piyasa zirvesinde olmadığını, aksine ölçülü bir hızla genişlemeye devam ettiğini işaret ediyor. Temel göstergeler sağlam kaldığı sürece, daha fazla yükseliş potansiyeli mevcut görünüyor.