Bitcoin 120.000 Dolar'ın Altında Durağanlık: Zirve mi, Yoksa Fırtına Öncesi Sessizlik mi?

Bitcoin (BTC), 123.000 dolarlık tarihi rekorunun ardından 120.000 dolar seviyesinin altında bir konsolidasyon dönemi yaşıyor. Bu beklenmedik durağanlık, yatırımcıları piyasanın geleceği konusunda tereddütlere düşürdü. Söz konusu durum bir piyasa zirvesi mi yoksa daha büyük bir yükselişten önce yaşanan bir düzeltme mi? Analistler bu sorunun cevabını bulmak için zincir üstü verileri inceliyor ve ortaya çıkan sonuçlar oldukça farklı yorumlara yol açıyor.

Kripto para analitik platformu CryptoQuant'tan analist Gaah, 24 Temmuz 2025 tarihli analizinde Bitcoin'in piyasa döngülerini takip eden IBCI göstergesini ele alıyor. Gaah'a göre IBCI, dağıtım bölgesinde bulunuyor. Tarihsel olarak boğa piyasalarının son evreleriyle ilişkilendirilen bu bölge, genellikle piyasa zirvelerinde görülen tam doygunluk seviyesine henüz ulaşmamış durumda. Bu durum, piyasa motorunun yüksek devirde çalıştığını ancak henüz aşırı ısınmadığını gösteriyor.

Gaah, bu durumun iki temel nedenini vurguluyor: Öncelikle, agresif kar satışları ve aşırı spekülatif hareketlilik henüz gözlenmiyor. İkinci olarak ise, madenci karlılığını ölçen Puell Multiple göstergesi hala iskonto bölgesine yakın seyrediyor, bu da piyasanın aşırı köpürmemiş olduğunu işaret ediyor. Analist, Bitcoin'in henüz zirveye ulaşmadığını ve piyasanın temelleriyle desteklenen bir genişleme aşamasında olduğunu savunuyor. Ancak kısa vadeli düzeltme riskine karşı dikkatli olunması gerektiğini de ekliyor.

Öte yandan, CryptoQuant'tan bir başka analist olan Amr Taha, farklı bir bakış açısı sunuyor. Taha'ya göre, yeni yatırımcıların davranışları piyasanın yönü hakkında önemli ipuçları veriyor. Analizlerine göre, Bitcoin şu anda 118.300 dolar seviyesinde güçlü bir destek buluyor. Bu rakam, son bir hafta içinde Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama maliyetini temsil ediyor. Fiyatın bu seviyenin altına düşmemesi, yeni yatırımcıların panik satışı yapmadığını ve pozisyonlarına güvendiklerini gösteriyor.

Her iki analizin ortak noktası, Bitcoin'in aşırı ısınmış bir piyasa zirvesinde olmadığı yönünde birleşmeleri. Piyasa, ölçülü bir hızla genişlemeye devam ediyor ve temeller sağlam kaldığı sürece daha fazla yükseliş potansiyeli mevcut. Ancak, piyasa volatilitesi göz önünde bulundurularak yatırım kararlarının dikkatlice verilmesi önemlidir.