Bitcoin 120.000 Doların Altında Durağan: Zirve mi, Yoksa Fırtına Öncesi Sessizlik mi?

Bitcoin (BTC), 123.000 dolarlık tarihi rekorunun ardından 120.000 dolar seviyesinin altında göreceli bir durgunluk yaşıyor. Bu durum, yatırımcılar arasında piyasanın zirveye mi ulaştığını yoksa daha büyük bir yükselişten önce bir konsolidasyon dönemine mi girdiğini sorgulamasına neden oluyor. Analistler, bu sorunun cevabını bulmak için zincir üstü verileri inceliyor ve ortaya çıkan sonuçlar farklı yorumlara yol açıyor.

CryptoQuant analisti Gaah'ın 24 Temmuz 2025 tarihli analizine göre, Bitcoin'in piyasa döngülerini izleyen IBCI göstergesi dağıtım bölgesinde bulunuyor. Bu bölge, tarihsel olarak boğa piyasalarının son aşamalarıyla ilişkilendiriliyor olsa da, Gaah, göstergenin tam doygunluk seviyesine ulaşmadığını, yani piyasa motorunun yüksek devirde çalıştığını, ancak henüz kırmızı çizgiye ulaşmadığını belirtiyor.

Gaah, bu durumun iki ana nedenden kaynaklandığını düşünüyor: Agresif kar satışları ve spekülatif çılgınlık henüz yaşanmadı ve madenci karlılığını ölçen Puell Multiple göstergesi hala iskonto bölgesine yakın bulunuyor. Bu da piyasada aşırı bir köpürmenin olmadığını işaret ediyor. Analist, Bitcoin'in henüz zirveye ulaşmadığını, temelleriyle desteklenen bir genişleme aşamasında olduğunu, ancak kısa vadeli düzeltme riskine karşı dikkatli olunması gerektiğini vurguluyor.

Öte yandan, CryptoQuant analisti Amr Taha, yeni yatırımcıların davranışlarına odaklanıyor. Taha'nın analizine göre, Bitcoin şu anda 118.300 dolar seviyesinde güçlü bir destek buluyor. Bu rakam, son bir hafta içinde Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama maliyetini temsil ediyor. Fiyatın bu seviyenin altına düşmemesi, yeni yatırımcıların panik satışı yapmadığını ve pozisyonlarına güvendiğini gösteriyor.

Her iki analizin ortak noktası, Bitcoin'in aşırı ısınmış bir piyasa zirvesinde olmadığı yönünde. Piyasa, ölçülü bir hızla genişlemeye devam ediyor ve temeller sağlam kaldığı sürece daha fazla yükseliş potansiyeli bulunuyor. Ancak, piyasanın dinamik yapısı nedeniyle bu tahminlerin kesin olmadığını ve yatırımcıların risk yönetimi stratejilerini uygulaması gerektiğini hatırlatmakta fayda var.