Bitcoin 120.000 Doların Altında Durağan: Zirve mi, Yoksa Duraklama mı?

Bitcoin (BTC), 123.000 dolarlık tarihi zirvesinin ardından 120.000 dolar seviyesinin altında göreceli bir sessizliğe büründü. Bu durum, yatırımcılar arasında önemli bir soru işaretine yol açtı: Bu durum bir piyasa zirvesinin habercisi mi, yoksa daha büyük bir yükselişten önce gelen bir duraksama mı?

Kripto para analistleri, bu sorunun cevabını bulmak için zincir üstü verileri inceliyor. Ortaya çıkan sonuçlar ise farklı yorumlara yol açıyor.

CryptoQuant analisti Gaah'ın 24 Temmuz 2025 tarihli analizine göre, Bitcoin'in piyasa döngülerini takip eden IBCI göstergesi, dağıtım bölgesinde bulunuyor. Tarihsel olarak boğa piyasalarının son aşamalarıyla ilişkilendirilen bu bölge, Gaah'a göre, piyasanın tam doygunluk seviyesine ulaşmadığını gösteriyor. Yani, piyasa hızı yüksek, ancak henüz zirveye ulaşmış değil. Bu durumun iki ana nedeni olduğunu belirten analist, agresif kar satışlarının ve spekülatif çılgınlığın henüz başlamamış olmasını ve madenci karlılığını ölçen Puell Multiple göstergesinin hala iskonto bölgesine yakın bulunmasını örnek gösteriyor. Gaah, Bitcoin'in henüz zirvede olmadığını, ancak temelleriyle desteklenen bir genişleme aşamasında yer aldığını ve kısa vadede düzeltme riskine karşı dikkatli olunması gerektiğini vurguluyor.

Ancak farklı bir bakış açısı sunan CryptoQuant analisti Amr Taha, yeni yatırımcıların davranışlarına odaklanıyor. Taha'nın analizine göre, Bitcoin şu anda 118.300 dolar seviyesinde güçlü bir destek buluyor. Bu rakam, son bir hafta içinde Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama maliyetini temsil ediyor. Fiyatın bu seviyenin altına düşmemesi, yeni yatırımcıların panik satışı yapmadığını ve pozisyonlarına güvendiğini gösteriyor.

Her iki analistin görüşleri birleştiğinde, Bitcoin'in aşırı ısınmış bir piyasa zirvesinde olmadığı, aksine ölçülü bir hızla genişlemeye devam ettiği sonucuna varılabilir. Temeller sağlam kaldığı sürece, daha fazla yükseliş potansiyeli mevcut görünüyor.